了解個股【股性】及確定個人【投資定位】是決定投資策略的Key Points。【停損】不一定都對，【攤平】也未必錯，要視【個股】及【投資定位】而定.........如能區分其異同，應不難成為股市小小贏家。
台灣股市屬於淺碟型市場，不僅指數震盪劇烈，就連主流族群的改變也相當快，常常讓投資人摸不著頭緒，跟著主力、外資買進，卻搭上行情末班車，導致手中總有一些抱著無趣、賣了可惜的套牢股票，這些長期套牢股如何「處理」？往往是投資人不願面對，但卻應該瞭解的課題。
只要有過投資經驗的人都知道，「套牢」似乎是家常便飯，由於先前台股經過一大波段的空頭行情，導致不少投資人手上多少都握有幾檔被套牢的股票，想攤平又怕找不到好時機，落得「愈攤愈平」的下場，不進場攤平的話，唯一能做的就只有等待，但股價重回高點的機會似乎微乎其微，該如何選擇？實在是讓人進退兩難，於是只好「眼不見為淨」，懶得再去理會這些個股，這就是多數投資人常遇到的狀況。
◆及早停損是避免長期套牢的首要法門
之所以會這樣，除了不熟悉投資產品之外，多數是人性所致，因為「貪」與「怕」，才沒有在適當的時機買進或賣出，也沒有確實執行停損，才會因此住進「套房」中。而所謂套牢股還分為長期套牢股與短期套牢股，短期套牢股解決的方法較為簡單，因為損失不大，只要在合理區間認賠出場，或是暫抱等待止跌再行進場加碼攤平，都可以將損失降到最低，最怕的就是沒有在短期套牢時盡快解決，等到愈套愈深的時候，想要解套，就不是那麼容易的事了。
舉例來說，通常合理的認賠範圍是一○％，當虧損在一○％之內的時候，就要趕快認賠或是想辦法攤平解套，若是等到虧損擴大至二○％時，常會捨不得認賠出場，於是開始說服自己，「反正都賠這麼多了，再抱一下吧，搞不好會反彈。」就是這種心態，才會讓短期套牢股變成長期套牢股。
◆先判斷有無長期投資價值，再決定該不該續抱
而如果變成長期套牢股，又該如何解套或脫手呢？通常，第一步要做的，是先判斷手中的長期套牢股還有沒有續抱的價值，所謂的價值就是有沒有長期投資的空間，有的話就續抱，以長期投資的角度來看待；沒有的話，當然就要將資金撤出，轉進其他更具投資價值的標的，如此才能有效解決長期套牢股。
然而，判斷的標準為何呢？首先，先檢視一下手中持股的產業別，舉例來說，若是景氣循環股，不妨暫抱，例如，每年十月份通常是塑化類股的旺季，因此每年到了這個時候，塑化股總不免要表現一下，這就是景氣循環股，若手中的套牢股是屬於此種類型的話，不妨就以長期投資的心態視之，待其產業進入旺季時，再來進場加碼攤平。
◆現金股利穩定，可長期投資
另外一種值得續抱的股票就是公司獲利狀況穩定，且有配發現金股利者，以這種情形而言，就算是長期套牢，每年光現金股利的收入就約略可抵銷股價下跌的損失。中鋼就是一個最好的例子，從二千年以來，每年現金股利的分配都相當穩定，自二千年以來逐年分別配發每股一．三元、一．五元、一．二元以及一．四元，今年由於鋼鐵類股漲勢兇猛，現金股利更是高達三元，由此可知，抱到這種股票的話，即使套牢亦不足為懼，因為現金股利的長期收益相當可觀。
◆仰賴人氣推升的投機股，重回高點不易
另一種跟景氣循環股大異其趣的，則是當下最熱，一大堆投資人瘋狂搶進的熱門股，最好的例子就是像前幾年的網路族群，當年紅極一時，連帶著科技股也跟著水漲船高，但隨著網路泡沫化，科技股的身價大不如前，要是抱到這種股票的話，想解套恐怕就不是那麼簡單，這時，不能樂觀的以「長期投資」角度看待。
在判斷手中套牢股票還有無續抱價值的時候，另一重點就是看產業有沒有前瞻性，以及目前是屬於創始、成長或是穩定階段。以電子產業來說，目前多數電子股都已邁入穩定成熟期，這一點從股價上亦可看出端倪，現階段已不像前幾年，會有動輒上百元的股價，因此，在判斷其投資價值的時候，就必須將這些因素都考慮進去。
◆不適合長期投資者要勇於停損
而在判斷手中持股適不適合長期投資之後，接下來要做的，就是把不適合長期投資的股票汰弱換強，將資金撤出，轉進更適合投資的標的。對「投資」這件事來說，不但買進需要勇氣，賣出更需要勇氣，多數投資人在買進的時候都會設停損點，但能夠嚴格執行者不多，才會愈套愈深，尤其對長期套牢的人來說，認賠比買進需更具學問，如何讓自己的套牢股票聰明脫手，需要健全的心態以及操作技巧。
◆趁波段下跌加碼攤平，來回操作
要脫手，首先必須先觀察股價波動的頻率和區間，若股價已經歷波段下跌，或可以趁其反彈時進場加碼攤平，此時，就無需理會基本面或產業面的消息，只需依量價關係進場，區間來回操作即可。在心態上，則要先忘掉之前長期套牢的價位，換句話說，把自己當作空手者重新進場，賺取區間價差，來回幾趟操作之後，或可稍稍彌補之前長期套牢的損失。但值得一提的是，千萬不可企圖等到原價位再賣出，情願多進出幾趟，也要把握短線賣點，先落袋為安；再者，嚴設停損並確實執行，否則，會再產生第二張套牢股，就得不償失了。
最壞的狀況就是股價跌跌不休，絲毫沒有反彈的跡象，如此就要狠下心來認賠出場，才能不讓虧損擴大。更積極的作法，是不但認賠出場而且反向放空，就算是搭上末跌段的末班車，也能彌補之前下跌的虧損，但是必須注意嚴設停損點，否則很容易造成多也賠、空也賠的狀況。總而言之，停損是投資時不可或缺的，很多投資人常會犯的一個毛病是「不賣就不會虧損」，尤其是現股買進的投資人更是如此，這是個錯到極點的觀念，不管是現股還是融資買進，該停損就要停損，千萬不要讓虧損持續擴大。
◆深入了解產業，才能做到價值投資
把不適合長期投資的股票賣掉之後，剩下的，就是應該以長期投資心態去面對的標的，此時，必須先忘記當時介入該股所預設的短線目標，尤其當產業景氣漸漸轉型之後，不能再像產業爆發期一樣，用成長型的投資價值觀去面對，否則只有長期套牢的命運。
舉例來說，現階段有很多電子產業都陸續進入產業成熟期，營運爆發力大不如前，因此股價也就沒有大幅度的區間價差可以賺，在此情況之下，用長期、價值投資來面對，會比用短期、成長型投資來得適合。若以類股來分類的話，金融股是一個適合用價值投資來看待的類股，因為一些大型金融股股本大，股價波動不大，但每年獲利穩定，正是價值投資的好標的。
◆操作長期投資股，不能靜待解套
面對長期投資股，並不只是單純的續抱而已，而應該用更積極的角度去看待。舉例來說，除了手中原有的持股之外，更應該積極尋找較低的價位進行加碼，此一加碼動作除了有攤平的意味存在，也代表對此產業特性有充分的了解，因此在評估之後願意長期持有，此時買進的動作與上述的追求短期區間價差就大不同，這時買進之後無需理會短期的價差波動，只需將自己的停損、停利點設好，跌到停損點就賣出、漲到停利點就賣掉，就這麼簡單，如此就能真正達到長期、價值投資的目的，不必為了短期的價差波動而傷神。
長期、價值投資有一個很重要的地方，就是必須對產業有深入的了解，價值投資與成長型投資最大的不同，就是投資人本身對產業特性要有一定程度的認識，包括這個產業的淡旺季、上中下游的廠商關係、產業景氣循環等，都是必須要做的功課，唯有深入了解之後，才能真正做到長期、價值型的投資方式，否則恐怕又落入另一個長期套牢的深淵。
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