解個股【股性】及確定個人【投資定位】是決定投資策略的Key Points。【停損】不一定都對,【攤平】也未必錯,要視【個股】及【投資定位】而定.........如能區分其異同,應不難成為股市小小贏家。

台灣股市屬於淺碟型市場,不僅指數震盪劇烈,就連主流族群的改變也相當快,常常讓投資人摸不著頭緒,跟著主力、外資買進,卻搭上行情末班車,導致手中總有一些抱著無趣、賣了可惜的套牢
股票,這些長期套牢股如何「處理」?往往是投資人不願面對,但卻應該瞭解的課題。 


只要有過投資經驗的人都知道,「套牢」似乎是家常便飯,由於先前台股經過一大波段的空頭行情,導致不少投資人手上多少都握有幾檔被套牢的股票,想攤平又怕找不到好時機,落得「愈攤愈平」的下場,不進場攤平的話,唯一能做的就只有等待,但股價重回高點的機會似乎微乎其微,該如何選擇?實在是讓人進退兩難,於是只好「眼不見為淨」,懶得再去理會這些個股,這就是多數投資人常遇到的狀況。

◆及早停損是避免長期套牢的首要法門

之所以會這樣,除了不熟悉投資產品之外,多數是人性所致,因為「貪」與「怕」,才沒有在適當的時機買進或賣出,也沒有確實執行停損,才會因此住進「套房」中。而所謂套牢股還分為長期套牢股與短期套牢股,短期套牢股解決的方法較為簡單,因為損失不大,只要在合理區間認賠出場,或是暫抱等待止跌再行進場加碼攤平,都可以將損失降到最低,最怕的就是沒有在短期套牢時盡快解決,等到愈套愈深的時候,想要解套,就不是那麼容易的事了。

舉例來說,通常合理的認賠範圍是一○%,當虧損在一○%之內的時候,就要趕快認賠或是想辦法攤平解套,若是等到虧損擴大至二○%時,常會捨不得認賠出場,於是開始說服自己,「反正都賠這麼多了,再抱一下吧,搞不好會反彈。」就是這種心態,才會讓短期套牢股變成長期套牢股。

◆先判斷有無長期投資價值,再決定該不該續抱

而如果變成長期套牢股,又該如何解套或脫手呢?通常,第一步要做的,是先判斷手中的長期套牢股還有沒有續抱的價值,所謂的價值就是有沒有長期投資的空間,有的話就續抱,以長期投資的角度來看待;沒有的話,當然就要將資金撤出,轉進其他更具投資價值的標的,如此才能有效解決長期套牢股。

然而,判斷的標準為何呢?首先,先檢視一下手中持股的產業別,舉例來說,若是景氣循環股,不妨暫抱,例如,每年十月份通常是塑化類股的旺季,因此每年到了這個時候,塑化股總不免要表現一下,這就是景氣循環股,若手中的套牢股是屬於此種類型的話,不妨就以長期投資的心態視之,待其產業進入旺季時,再來進場加碼攤平。

◆現金股利穩定,可長期投資

另外一種值得續抱的股票就是公司獲利狀況穩定,且有配發現金股利者,以這種情形而言,就算是長期套牢,每年光現金股利的收入就約略可抵銷股價下跌的損失。中鋼就是一個最好的例子,從二千年以來,每年現金股利的分配都相當穩定,自二千年以來逐年分別配發每股一.三元、一.五元、一.二元以及一.四元,今年由於鋼鐵類股漲勢兇猛,現金股利更是高達三元,由此可知,抱到這種股票的話,即使套牢亦不足為懼,因為現金股利的長期收益相當可觀。

◆仰賴人氣推升的投機股,重回高點不易

另一種跟景氣循環股大異其趣的,則是當下最熱,一大堆投資人瘋狂搶進的熱門股,最好的例子就是像前幾年的網路族群,當年紅極一時,連帶著科技股也跟著水漲船高,但隨著網路泡沫化,科技股的身價大不如前,要是抱到這種股票的話,想解套恐怕就不是那麼簡單,這時,不能樂觀的以「長期投資」角度看待。

在判斷手中套牢股票還有無續抱價值的時候,另一重點就是看產業有沒有前瞻性,以及目前是屬於創始、成長或是穩定階段。以電子產業來說,目前多數電子股都已邁入穩定成熟期,這一點從股價上亦可看出端倪,現階段已不像前幾年,會有動輒上百元的股價,因此,在判斷其投資價值的時候,就必須將這些因素都考慮進去。

◆不適合長期投資者要勇於停損

而在判斷手中持股適不適合長期投資之後,接下來要做的,就是把不適合長期投資的股票汰弱換強,將資金撤出,轉進更適合投資的標的。對「投資」這件事來說,不但買進需要勇氣,賣出更需要勇氣,多數投資人在買進的時候都會設停損點,但能夠嚴格執行者不多,才會愈套愈深,尤其對長期套牢的人來說,認賠比買進需更具學問,如何讓自己的套牢股票聰明脫手,需要健全的心態以及操作技巧。

◆趁波段下跌加碼攤平,來回操作

要脫手,首先必須先觀察股價波動的頻率和區間,若股價已經歷波段下跌,或可以趁其反彈時進場加碼攤平,此時,就無需理會基本面或產業面的消息,只需依量價關係進場,區間來回操作即可。在心態上,則要先忘掉之前長期套牢的價位,換句話說,把自己當作空手者重新進場,賺取區間價差,來回幾趟操作之後,或可稍稍彌補之前長期套牢的損失。但值得一提的是,千萬不可企圖等到原價位再賣出,情願多進出幾趟,也要把握短線賣點,先落袋為安;再者,嚴設停損並確實執行,否則,會再產生第二張套牢股,就得不償失了。

最壞的狀況就是股價跌跌不休,絲毫沒有反彈的跡象,如此就要狠下心來認賠出場,才能不讓虧損擴大。更積極的作法,是不但認賠出場而且反向放空,就算是搭上末跌段的末班車,也能彌補之前下跌的虧損,但是必須注意嚴設停損點,否則很容易造成多也賠、空也賠的狀況。總而言之,停損是投資時不可或缺的,很多投資人常會犯的一個毛病是「不賣就不會虧損」,尤其是現股買進的投資人更是如此,這是個錯到極點的觀念,不管是現股還是融資買進,該停損就要停損,千萬不要讓虧損持續擴大。

◆深入了解產業,才能做到價值投資

把不適合長期投資的股票賣掉之後,剩下的,就是應該以長期投資心態去面對的標的,此時,必須先忘記當時介入該股所預設的短線目標,尤其當產業景氣漸漸轉型之後,不能再像產業爆發期一樣,用成長型的投資價值觀去面對,否則只有長期套牢的命運。

舉例來說,現階段有很多電子產業都陸續進入產業成熟期,營運爆發力大不如前,因此股價也就沒有大幅度的區間價差可以賺,在此情況之下,用長期、價值投資來面對,會比用短期、成長型投資來得適合。若以類股來分類的話,金融股是一個適合用價值投資來看待的類股,因為一些大型金融股股本大,股價波動不大,但每年獲利穩定,正是價值投資的好標的。

◆操作長期投資股,不能靜待解套

面對長期投資股,並不只是單純的續抱而已,而應該用更積極的角度去看待。舉例來說,除了手中原有的持股之外,更應該積極尋找較低的價位進行加碼,此一加碼動作除了有攤平的意味存在,也代表對此產業特性有充分的了解,因此在評估之後願意長期持有,此時買進的動作與上述的追求短期區間價差就大不同,這時買進之後無需理會短期的價差波動,只需將自己的停損、停利點設好,跌到停損點就賣出、漲到停利點就賣掉,就這麼簡單,如此就能真正達到長期、價值投資的目的,不必為了短期的價差波動而傷神。

長期、價值投資有一個很重要的地方,就是必須對產業有深入的了解,價值投資與成長型投資最大的不同,就是投資人本身對產業特性要有一定程度的認識,包括這個產業的淡旺季、上中下游的廠商關係、產業景氣循環等,都是必須要做的功課,唯有深入了解之後,才能真正做到長期、價值型的投資方式,否則恐怕又落入另一個長期套牢的深淵。

創作者介紹
創作者 熊 的頭像

每天都在創下人生的歷史光輝的歲月從10開始

熊 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()